Fragen zu ETFs

    Ich habe noch einige Fragen zum Thema ETFs:


    1.) Warum legt eine Fondsgesellschaft einen EFT auf? Woran verdient die Fondsgesellschaft dabei? Es erscheint mir unglaubwürdig, daß ein Unternehmen wie z.B. BlackRock sich mit den minimalen Verwaltungsgebühren zufrieden gibt. Und ich glaube, es ist wichtig zu verstehen, warum mein Geschäftspartner ein bestimmtes Geschäft mit mir tätigen möchte.


    2.) Ich war erstaunt zu lesen, daß ETFs mit Spread gehandelt werden? Wie funktioniert das? Wenn ich z.B. über meine Bank auf Xetra Anteilsscheine kaufe, weiß ich doch gar nicht von wem ich kaufe und der Verkäufer weiß auch nicht, an wen er gerade verkauft hat, oder ist dem nicht so? Wer bekommt dann den Spread?


    3.) Thesaurierende Fonds investieren die von den Unternehmen ausgeschütteten Dividenden wieder in dieselben Unternehmen. Wie bekommt der Fondanteilbesitzer nun seinen Wertzuwachs? Da der Fondspreis ja an den Kursverlauf des Bezugsindex gekoppelt ist/ sein sollte, kann sich der Wertzuwachs wohl nicht durch eine Kurssteigerung ausdrücken? Bekommt der Anteilseigner zusätzliche Anteile in sein Depot gebucht? Wann findet diese "Ausschüttung" statt? Und: werden ETFs dann am"Ausschüttungstag" so wie Aktien mit Dividendenabschlag gehandelt? Wenn nicht, müßte ein Anteilseigner seine "Ausschüttung" ja nach Besitzzeitraum bekommen?


    Grüße aus Italien
    FMH

    Hallo FMH,


    das sind recht komplexe Fragen, deren detaillierte Beantwortung in diesem Forum zu weit führen würde. Ich versuche mal eine grobe Kurzfassung:


    zu 1.) ein ETF macht einer Fondsgesellschaft nicht viel Arbeit. Sie muss sich keine Handelsstrategie überlegen, kein Geld für Research und Analyse ausgeben, kein teueres Managementteam bezahlen. Deswegen können diese Produkte so günstig angeboten werden. Richtig ist aber auch, dass wir bei ETF auf den MSCI World eine Differenz zwischen den ETF und dem Brutto-Index gemessen haben, die deutlich größer ist als die angegebenen Verwaltungskosten. Wohin dieses Geld fließt lässt sich nur anhand der Wirtschaftsprüfungsberichte nachvollziehen, die aber nicht veröffentlicht werden. Nach unseren Recherchen geht dieses Geld entweder durch Quellensteuerzahlungen verloren oder es gibt weitere Kosten im Fonds, die von außen nicht erkennbar sind. Mehr dazu lesen Sie hier: http://www.finanztip.de/indexfonds-etf/rendite-luecke/


    zu 2.) Soweit ich weiß, wird jedes börsennotierte Wertpapier mit einem Spread gehandelt, das gilt auch für ETF-Anteile. DEn Spread erhält derjenige, der die Liquidtät bereitstellt, also die Nachfrage nach einem Wertpapier befriedigt. Im Handel mit ETF sorgen oft die an der jeweiligen Börse zugelassenen Market Maker für Liquidität. Sie sorgen dafür, dass Orders sofort ausgeführt werden, falls es gerade keinen passenden Handelspartner gibt. In solchen Fällen kassieren sie den Spread. Mehr zum Wertpapierhandel lesen Sie hier: http://www.finanztip.de/wertpapiere-handeln/


    zu 3.) Diese Frage lässt sich nicht pauschal beantworten. Ich werde es für unser Beispiel ETF auf den MSCI World machen. Bei diesen thesaurierenden ETF steigt der Wert der Anteile durch die Wiederanlage der Dividenden. Auch der Index steigt entsprechend. Die ETF bilden nicht den Kurs-, sondern den Total-Return-Netto-Index ab. Das ist der Index mit reinvestieren Dividenden nach Abzug der Quellensteuer. Mehr dazu lesen Sie hier: http://www.finanztip.de/indexfonds-etf/etf-vergleich/


    Ich hoffe, diese Antworten helfen weiter. Wenn nicht, einfach noch einmal nachfragen.


    Beste Grüße
    Markus