Hallo,
ich verweise auf meinen Eintrag vom März letzten Jahres zu Leaseplans Geschäftsmodell und darin vorgestellte generelle Vorgehensweise bei Festgeldanlagen.
Diese Herangehensweise galt natürlich auch für Greensill. Siehe meinen Eintrag vom Oktober letzten Jahres zu Greensill.
Aktuelle Meldungen berichten von gravierenden Problemen bei der Greensill Group und sprechen von drohender Insolvenz der Gruppe.
Hallo,
Scope hat am 16.10.2020 einen neuen Ratingreport zur Greensill Bank AG veröffentlicht. Basis ist der kürzlich veröffentlichte 2019 Jahresabschluß. Es wird ausführlich die Stellung der Bank in der Greensill Gruppe und deren Geschäftsmodell beschrieben.
Das Rating ist BBB+ mit negative outlook.
Hallo,
da auch andere Infos zu Greensill gefragt waren, hier ein aktueller Hinweis auf die Bloomberg Meldung vom 19.8.2020:
Generell:
Greensill Bank gehört seit 2014 zur UK basierten Greensill Gruppe. Gründer und Eigentümer ist Lex Greensill, ein ehemaliger Morgan Stanley/Citigroup Investmentbanker. Weitere Eigentümer sind zwei private Equity Funds und leitende Angestellte der Greensill Gruppe.
Die Gruppe entstand nach der Finanzmarktkrise und wuchs stark mit einem neuem Produkt der Working Capital Finanzierung: „Supply Chain Financing“. Grob gesagt werden revolvierend Lieferantenforderungen gebündelt, mit einer Garantie des Abnehmers versehen und als Wertpapiere verbrieft und am Kapitalmarkt platziert.
Hier der Link zum download des Scope Rating Bericht:
https://www.scoperatings.com/S…c6-4905-a0d7-2d956f56db80
Bloomberg Meldung
Am 19.August meldete Bloomberg, dass, lt. informierten Kreisen, die BaFin und der Einlagensicherungsfonds des Bundesverbandes deutscher Banken sich das Kreditportfolio der Greensill Bank auf Konzentrationsrisiken ansehen. Lt. Scope Bericht 08/2019 bestanden 2/3 des Portfolios aus Darlehen gegenüber Firmen der indischen Gupta Gruppe.
Hier der Link zum Bloomberg Report:
https://www.bloomberg.com/news…draws-regulatory-scrutiny
Update zu meinem obigen Eintrag vom 21.3.2020:
S&P hat am 24.4. das Rating (BBB-) bestätigt und den Outlook auf stable belassen.
"- We expect LeasePlan's asset quality and earnings generation capacity to be less exposed to the deteriorating macroeconomic environment than pure commercial banks, due to its main business focus on medium-term car fleet leasing to large blue chips.
- We are therefore affirming our ratings on LeasePlan (the operating company) and Lincoln
Financing Holding (LFHP), one of its intermediate holding companies..."
Update zu meinem obigen Eintrag vom 21.3.2020:
Im Gegensatz zu S&P (BBB-) und Moodys (Baa3) bewertet Fitch Leaseplan zwei Notches besser, nämlich BBB+.
Während Moodys und S&P noch kein Ratingupdate veröffentlichten, hat am Montag Fitch den Outlook der LeasePlan Corporation N.V. (Leaseplan Bank) von stable auf negative geändert. Das Rating BBB+ blieb unverändert und wurde bestätigt.
Details:
Nachdem ich seit der Gründung von Finanztip als passiver Leser dabei bin und ich schon oft davon profitierte, möchte ich mich jetzt auch aktiv im Forum beteiligen und meine Erfahrungen/Wissen/Meinung teilen. 
Meine Anmerkungen zu LeasePlan generell und einer Neuanlage zu den erhöhten Festgeldzinsen
Was sind meine persönlichen Grundsätze für eine Festgeldanlage ?
Neben den Finanztip Grundvoraussetzungen ist für mich vor der Anlage ein direktes oder indirektes Investmentgrade Rating unabdingbar und ein Grundverständnis davon, was für ein Geschäft die Bank betreibt.
Investmentgrade deshalb, weil ich eine niedrige Ausfallwahrscheinlichkeit der Bank voraussetze um nur im äußersten Notfall auf die Einlagensicherung zurückgreifen zu müssen.
Grundverständnis zum Geschäft um auch die Risiken in etwa einzuschätzen.
Was ist die Basis:
Als Basis nutze ich u.a. die Rating Reports, die ich bei LeasePlan downloaden kann. Hier der aktuellste von S&P vom 6.1.2020:
https://www.leaseplan.com/corp…ration-nv-jan-06-2020.pdf
Was macht LeasePlan ?
Leaseplan betreibt herstellerunabhängiges KFZ Leasing für Firmenflotten primär in Europa. Die Firma finanziert das Geschäft über Verbriefungen, Bankdarlehen aber auch über Kundeneinlagen bei der LeasePlan Bank (ca. 32% -12/2018).
Wie ist das Rating:
Das Rating hat sich in den letzten vier Jahren von BBB+ auf BBB- verschlechtert und liegt damit noch gerade im Investmentgrade. Ursächlich dafür war der Eigentümerwechsel 2016 und die damit verbunden zusätzliche Verschuldung der Holding um 1,7 Mrd €.
Wie sieht die Ratingagentur die Firma ?
S&P sieht als Stärken das konstante, ertragreiche Betriebsergebnis, die gute Kapitalbasis, die Marktführerschaft und den Bankenstatus.
Als Schwächen die hohe Verschuldung auf Holding Ebene, die geringe Diversifizierung durch Konzentration nur auf KFZ Leasing, die Finanzierung primär durch andere Banken und ein hohes Risiko der Restwerte der KFZ.
Die Liquidität und vorhandene Puffer werden als gut eingeschätzt (9 Monate ohne Berücksichtigung von Kreditlinien).
Die Bank ist im Einlagensicherungsfonds wird aber als nicht systemrelevant eingestuft. Eine staatliche Bankenrettung ist daher unwahrscheinlich.
Wann kann es zum Downgrade kommen ?
Als Downgrade Szenario sieht S&P primär einen Rückgang im Betriebsergebnis durch rückläufige Restwerte bei den Fahrzeugen.
Meine persönliche Bewertung:
Mein persönliches Fazit zu einer Neuanlage:
